Jens Asbjørn Bøgen
Flere år med krig og sanktioner har virkelig sat sit præg på den russiske økonomi.
Flere år med krig og sanktioner har virkelig sat sit præg på den russiske økonomi.
Hvad sker der?
Ruslands statslige budgetunderskud har allerede oversteget hele målet for 2025 – blot syv måneder inde i året.
Alene i juli voksede underskuddet med 1,2 billioner rubler (ca. 14,5 milliarder dollars) og nåede dermed op på 4,9 billioner rubler (ca. 59,5 milliarder dollars) – langt over det planlagte niveau på 3,8 billioner rubler (ca. 45,5 milliarder dollars).
Juli-udgifterne udvider kløften
Ifølge The Moscow Times nåede Ruslands indtægter i juli 2,7 billioner rubler (ca. 32,2 milliarder dollars), mens udgifterne skød i vejret til 3,9 billioner rubler (ca. 46,4 milliarder dollars).
Det er et markant spring fra junis 3,2 billioner rubler (ca. 38,1 milliarder dollars) og vidner om et stigende pres på statsbudgettet.
Reserverne er ved at slippe op
Kreml risikerer at tømme sine likvide reserver, hvilket kan tvinge regeringen til at skære i de offentlige udgifter.
Ruslands nationale velfærdsfond – der tidligere fungerede som et økonomisk sikkerhedsnet – er skrumpet fra 135 milliarder dollars i januar 2022 til blot 35 milliarder dollars i maj 2025.
Med det nuværende forbrug kan disse reserver være brugt op i anden halvdel af året.
Inflationen holder stand
Den officielle inflation har i månedsvis ligget omkring 10 procent.
I juni meldte centralbanken om et lille fald til 9,4 procent, men advarede om, at forventningerne til inflationen om et år ligger på 13 procent – et tal, der underminerer enhver følelse af økonomisk stabilitet.
Krig og sanktioner bider hårdt
Krigen i Ukraine og omfattende vestlige sanktioner har ramt Ruslands økonomi på flere fronter.
Energivindene er aftaget, mens mangel på arbejdskraft og importeret teknologi bliver stadig mere alvorlig – noget, der hæmmer både produktion og vækst.
Et vedvarende finansieringshul
Siden 2022 har Rusland haft et årligt budgetunderskud på omkring 2 procent af BNP, hvilket kræver cirka 40 milliarder dollars om året for at dække hullet.
Vestlige sanktioner har udelukket Moskva fra de internationale finansmarkeder siden 2014, hvilket betyder, at de indenlandske reserver er eneste mulighed.
Energi-eksporten falder
Energieksporten stod engang for halvdelen af Ruslands statslige indtægter og to tredjedele af den samlede eksport.
Men sanktionerne har skåret kraftigt i handlen. Den samlede eksport faldt med 27 procent – fra 592 milliarder dollars i 2022 til 433 milliarder dollars i 2024.
Oliepriser under budgetforventninger
Budgettet for 2025 byggede på en forventning om, at olieprisen ville ligge på 70 dollars pr. tønde.
I virkeligheden holder priserne sig tæt på det vestlige prisloft på 60 dollars, mens EU har sat et endnu lavere loft på 47,60 dollars for den russiske olie, unionen fortsat køber.
Udgifterne kan stadig stige
Fra januar til juli har Rusland brugt 25,2 billioner rubler (ca. 299,6 milliarder dollars) ud af det årlige budget på 42,3 billioner rubler (ca. 502,2 milliarder dollars).
Men det traditionelle december-forbrug – der endnu venter – kan presse tallene endnu højere op.
Recession truer i horisonten
Økonomer advarer om, at Rusland kan stå over for en fuldskala recession allerede i 2026, når faldende reserver, svigtende eksportindtægter og inflation mødes i en alvorlig økonomisk storm.
