Jens Asbjørn Bøgen
Trump vil have, at Højesteret træffer den endelige afgørelse, efter at han tabte ved en føderal domstol.
Trump vil have, at Højesteret træffer den endelige afgørelse, efter at han tabte ved en føderal domstol.
Hvad sker der?
En føderal appeldomstol fastslog, at Trump overskred sine beføjelser i henhold til International Emergency Economic Powers Act (IEEPA).
Det kan undergrave Trumps toldsatser, som steg til 145 % på kinesiske varer og 50 % på import fra lande som Indien og Brasilien.
Har virksomheder betalt milliarder – ulovligt?
Per 24. august har amerikanske virksomheder betalt over 210 milliarder dollars for disse toldsatser – afgifter som amerikanske domstole nu har erklæret ulovlige.
Trump anerkendte, at Finansministeriet kan blive nødt til at tilbagebetale pengene, hvis dommen står ved magt.
”Hvis de træffer den forkerte beslutning, vil det være en katastrofe for vores land,” sagde Trump og signalerede en hastende appel til Højesteret inden fristen den 14. oktober.
Hvad sker der, hvis Højesteret afviser?
Hvis Højesteret beslutter ikke at behandle sagen, vil underrettens dom stå fast – og mange virksomheder kan blive berettigede til tilbagebetaling.
Men processen vil hverken være hurtig eller enkel.
Den internationale handelsadvokat Ted Murphy siger til CNN, at toldsatserne kan forblive aktive under ankesagen. Men hvis domstolen finder, at Trump manglede lovhjemmel, skal opkrævningen straks ophøre.
Hvem får faktisk tilbagebetalingerne?
Selv hvis dommen fastholdes, er der ingen garanti for, at alle importører får refusion.
Ifølge Murphy kan regeringen vælge tre veje: tilbagebetaling til alle berørte virksomheder, begrænse det til de navngivne sagsøgere eller – mest sandsynligt – oprette en administrativ tilbagebetalingsproces, hvor importører skal indsende anmodninger.
Forberedelse til mulige tilbagebetalinger
Handelsadvokaten Thomas Beline fra Cassidy Levy Kent har rådet sine klienter til at indgive administrative indsigelser til den amerikanske told- og grænsekontrol.
Denne strategi forhindrer, at toldbetalingerne bliver endeligt afsluttet, og øger dermed chancerne for en fremtidig refusion.
Et risikabelt marked for toldtilbagebetalings-spekulation
Nogle virksomheder, der desperat mangler likviditet, overvejer tilbud fra investeringsfirmaer om at sælge deres potentielle tilbagebetalingskrav.
Det giver straks kontanter, men betyder typisk at opgive en del af den samlede refusion.
For mange er det et valg med høj risiko: kontanter nu eller vente – måske forgæves – på det fulde beløb.
Ikke alle vinder på toldtilbagebetalinger
Selvom virksomheder kan glæde sig over tilbagebetalinger, kan den bredere økonomi blive ramt.
Toldindtægterne bidrog til at reducere statens lånebehov. Hvis det vendes, kan Finansministeriet blive nødt til at sælge flere statsobligationer, hvilket øger gælden og potentielt presser renterne op på de finansielle markeder.
Obligationsmarkedet reagerer allerede
Onsdag steg renten på den 30-årige amerikanske statsobligation kortvarigt til 5 % – det højeste niveau siden juli.
Investorer er bekymrede for, at en tilstrømning af nye statsobligationer for at dække tilbagebetalingsunderskud kan presse renterne yderligere op og dermed hæve låneomkostningerne generelt.
Kan tilbagebetalinger skabe frygt for inflation?
At tilbagebetale milliarder i toldindtægter kan også puste til inflationsfrygten.
Gary Hufbauer fra Peterson Institute advarer om, at det kan vække minder om tidligere inflationsbølger – især i kombination med en løsere pengepolitik.
”Store budgetunderskud plus løs pengepolitik slap inflationsånden fri,” bemærkede han og pegede på paralleller til de tidlige år under Biden.
Trumps strategi: Pres på FED
Under sin præsidentperiode har Trump gentagne gange presset Federal Reserve til at sænke renterne – og er endda gået målrettet efter enkelte embedsmænd.
Han forsøgte at afsætte FED-guvernør Lisa Cook og indsætte en loyalist, der i højere grad ville gå ind for rentenedsættelser.
Hvis denne strategi falder sammen med tidspunktet for store tilbagebetalinger, kan det ifølge Hufbauer genoplive investorernes frygt for inflation og pengepolitisk ustabilitet.
